IGBT产业的未来在哪里？
高速发展的新能源汽车产业带来了汽车功率半导体的黄金时代，据集邦咨询数据显示，由传统汽车到新能源汽车，功率半导体的用量增长数倍，单辆汽车ASP从71美元增长到387美元。
图:新能源汽车和传统汽车涉及的功率半导体比较（集邦咨询整理）
电机控制系统是新能源汽车产业链的重要环节，电控系统的技术水平直接影响整车的性能和成本。其中，电控系统应用的核心部件——IGBT拥有高输入阻抗、高速开关和导通损耗低等特点，在高压系统中担负着极其重要角色。
据集邦咨询了解，IGBT模块作为新能源汽车电控系统和直流充电桩的核心器件，成本占到新能源整车成本的10％，占到充电桩成本的20％。未来新能源汽车将成为IGBT产业扩张的主要驱动力。
集邦咨询数据显示，2017年，我国IGBT市场规模为121亿元，2025年将达到522亿元，年复合增长率达19.9%。但我国IGBT起步较晚，国内市场份额主要被欧美、日本企业垄断，本土企业市场占比仅约为10%，进口依赖程度较高，国产替代空间巨大。
图:2014-2025中国IGBT市场规模（数据来源：集邦咨询）
车用IGBT市场由新能源汽车和充电桩两个部分构成，下面本文将对两个市场分别进行分析。
新能源汽车市场
2012年国务院颁布了《关于印发节能与新能源汽车产业发展规划》后，我国新能源汽车产业出现爆发式增长，据中国汽车工业协会公布的数据显示，我国新能源汽车的产量从2013年的1.7万辆增长至2017年的78万辆，年复合增长率高达160.26%。
2017年工信部印发《汽车产业中长期发展规划》，提出到2020年我国新能源汽车产量达到200万辆，2025年达到700万辆。据此规划发布的数据来看，从2017年到2025年，新能源汽车产量年复合增长率达到16.95%。据中国汽车工业协会数据，截止2018年6月底，2018年我国新能源汽车共生产40.89万辆，销售41.05万辆，全国新能源汽车保有量达到199万辆。
由于新能源汽车中IGBT约占其成本的10%，我们预计到2025年，中国新能源汽车所用IGBT模块市场规模将达到210亿元，8年间累计新增市场份额达900亿元。
新能源汽车产量的快速增长需要大量的IGBT模块，本土功率半导体企业、汽车企业在政策和资金的双重支持下切入市场，目前已取得一些成绩。
图:中国切入车用市场的部分IGBT厂商（IDM模式）（集邦咨询整理）
充电桩市场
2015年11月，工信部等四部委联合印发《电动汽车充电基础设施发展指南》通知，明确到2020年，新增集中式充换电站超过1.2万座，分散式充电桩超过480万个，以满足全国500万辆电动汽车充电需求。
据中国充电联盟数据，截至今年7月底，我国已建成充电桩约66.2万个，其中公共充电桩约27.5万个，私人充电桩约38.7万个。按照规划需新建的充电桩超过400万个，市场空间巨大。
IGBT模块占到充电桩成本的20%左右，我们预计到2025年，充电桩所用IGBT的市场规模将达到100亿元，8年间累计新增市场份额达300亿。
中国目前充电桩企业超过三百家，但大多数企业产品市场认可度不高，top10企业占有大量市场并且市场份额在逐渐增大，未来随着行业洗牌，大多数企业将会退出市场，为已占有优势的企业让出市场。
图:截止2018年8月中国已运营充电桩设备top10企业（数据来源：中国汽车工业协会，集邦咨询整理）
机遇与挑战并存
由前述可知，新能源汽车将成为我国IGBT产业未来8年主要的市场驱动，未来8年累计市场空间超过千亿。市场空间巨大，但对于企业而言，同样面临着机遇与挑战并存的场面。
机遇
1、目前八吋厂产能紧缺，从上游晶圆到下游制造、模块，产品均供不应求，整个功率半导体产业正在经历难得的产业景气周期，由于目前大型设备厂不再生产八吋设备，导致八吋厂扩产难度增大，产业景气度预计仍将持续。而作为功率半导体一个重要类品的IGBT产业，也将受益于产业景气周期。
2、IGBT技术革新正在减缓，在第六代IGBT开发出来以后，IGBT产品所具有的优势已经几乎被开发殆尽，在技术上领先的国际厂商技术创新的速度将会有所减缓，而国内厂商则迎来宝贵的追赶时间。
挑战
1、目前国际主要的IGBT厂商采用的均为IDM模式，IDM企业注重技术积累，具有领先优势的企业会不断提高技术门槛，加大后来者追赶的难度。
2、SiC MOSFET有着比Si基IGBT更快的开关速度、更高的电流密度和更低的导通电阻，能耗较后者有较大降低空间，目前囿于成本较高尚未大规模商用，但不排除未来有一天成本下降到可接受的范围后，逐渐抢占IGBT的市场。(本文在预测未来八年IGBT市场规模的过程中，已经将此因素考虑在内。)
